银行命运决定指数高度

有一些上涨,是可以预见的,只要有耐心。比如老刘前段时间在博客举例的航空,我原来注意到首先是南航上涨,后来是东航,这两天海航也涨了。上涨原因,我想主要是整个行业的股价低,还有油价下跌?其实航空遭遇到高铁很大的挑战。类似还有钢铁近日的表现,钢企股价也低。

这一波行情中,银行板块明显落后。前几个交易日南京银行成了龙头,但没有带动行业连续上涨。市场选了南京银行,才300亿的市值,其他大银行不好拉啊。今年2月份,中信银行涨了一次,也没能带动行业。盘子太大了。银行走势看881155这个指数,10月31日这一天量放的特别大。

如果行情要向纵深发展,银行是必须要涨上去的,这个重要成分少不得,否则指数将裹足不前。投资者担心的,主要是两个方面。

第一,整个经济的风险,最终都落在银行身上。不可承受之重。银行到底有多少坏账?有多少利润和净资产要被抹掉?

第二,利率市场化前景。利率放开之后,台湾的银行全行业亏损三年。这就是竞争的结果。现在中国哪个行业不产能过剩?凭什么银行不可以?前几年煤炭好,现在不好了。前几年什么好,现在也不好了。现在的问题不在银行数量少了,而在利率没有放开,否则现有的银行,就要打得不可开交。利率放开的话,竞争之下利差很容易缩小至近乎零,就是抢存款嘛。

银行股价能否挣脱这两个方面的约束,在于现在的低估值是否充分反映了这些。还有就是市场参与者的亢奋程度。

指数创了今年新高了,当前注意行情的轮动,很多涨了不少的小股,明显看到高位震荡,上攻乏力了。可能要等到大部分没涨的补涨上去,才又轮到它们。

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10条评论

  1. 由于银行坏账过高,全行员工停发三个月绩效工资,只发基本工资 。。。当然,我不清楚当前的坏账情况是区域性还是全国性的,至少我这里已经有不少行长被免职了

  2. 短线上看,休整一下是需要的,连续一周的放量拉升,消耗弹药不少。赞同刘老师的看法,接下来,大盘股休息,小盘股变戏法。
    银行的问题,归根到底还是这些年政治经济发展模式造成的,脱离市场的行政性决断,急功近利,只会缘木求鱼。财富来自于人的创造力与人的渴求欲,股市也一样。其实,股市比统计局的数据要真实得多,10年的3400点跌到13年的1849点。看是不可思议,其实,就是真实地反映了经济的真貌。因为我们的股市,相对与其他行业来说,还是市场化程度高的了。越靠近市场本身,离真相就越近。这也能解释为什么GDP增长世界领先,但股市指数全球殿后的现象了。这个市场里的个体是盲目疯狂的,但市场整体是忠实、冷静的。
    一点建议,如果个股难以把握,就可以买卖指数基金,最近,我自己也在逐步尝试,毕竟,大道至简。不知有何更好的建议。

    1. 银行的坏账中,很大部分来自地方政府,即地方债。按照国家的思路是甩包袱。
      1.中央财政尽量不买单,谁借谁还。一甩包袱
      2.承受债务主体从地方政府剥离到地方相关公司,如城建、城投等建设公司。二甩包袱
      3.打包证券化。以地方法人主体名义将债务进行债券化、股份化处理。就是卖到证券和债券市场,让民间市场来买单。三甩包袱。
      最近银行和各地基建、城建的股票被资金拉抬大涨,恐怕就是出于这个目的。提高市场定价,接下来各地的地方银行和城投信托股票上市融资,用民间的资金冲坏账,来为地方政府买单。

  3. 我觉得买指数基金只能是个配置的问题,如果资金大的你会发现想买的时候买不到,想卖的时候卖不出去,而且杠杆效应也会随着溢价率的变化减弱!

  4. 可惜了,今天才看到这条博客(:
    要是昨天能看到,也许今天就赶上了银行的大餐,哈哈
    牛老师一个,赞一个!

  5. 刘老师的观点太对了,昨天指数创新高又是很行的功劳。

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