从余额宝想到凄凉的股市

余额宝刚出来的时候,我没有太关注,但是最近余额宝的年化收益率达到6%以上,这就很有含义了,也反映了前段时间的钱荒。余额宝的收益率可以直接反映出流动性状况(紧张与否),跟银行同业拆借利率一样。

余额宝的收益率计算很简单的,比如存入1万元,那么每天收益 n*365/10000,就是年化收益率了。

老刘言简意赅介绍一下。余额宝实际上是一款货币基金,它的钱除了很少部分购买国债和公司债之外,85%都是购买银行的协议存款。这里是它的投资组合

所以余额宝的风险,比银行倒闭的风险还小,只是在理论上大于存款。因为银行快要倒闭的话,是首先偿还普通储户的存款,然后是跟货币基金的协议存款,最后才把剩余的资产,分给股东。

互联网金融,现在的余额宝和一些类似产品的发展,实际上给利率市场化撕开了一道大口子。从银行股极低估值和股价跌跌不休来看,存款利率的市场化可能很快了。或者说,通过货币基金的缓冲,现在就已经开始了。

银行实际上两难,不跟进吧,存款外流。跟进余额宝,也搞个货币基金,那么原来储户的活期和定期存款,都可能转换成收益更高的货币基金,再借给银行自己,徒然增加负债成本。

利率上升对股市的影响肯定是负面的。为了同固定收益产品争夺资金,上市公司股权必须足够优质。我们的a股里有多少这样的公司呢?股民不傻!

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12条评论

  1. 余额宝的资金很多是交给天弘基金运作,而天弘基金重仓股都是小盘股,实际上就是一个操纵小盘股虚增基金净值,从而制造虚假账面收益的庞氏骗局。当然,如果存入余额宝的人都不急于提现就没有什么问题,击鼓传花越传越大,就像以前的高利贷非法集资模式一样,不同点就是通过一个基金操纵流通量小的小盘股控制账面收益。但是,不管怎么样,总有泡沫破裂的一天,即使现在不破,也不能保证将来不破。稳健的投资者应该远离余额宝,更何况支付宝的漏洞层出不穷。

    1. 您不是腾讯派来黑阿里的吧 -:)
      天弘基金旗下不止一款产品,也有股票型基金,但余额宝背后对应的是天弘基金一款货币市场基金(名叫增利宝),不是投资股票的,多学习,搞清楚。你也没有认真看我文章。

  2. 我的资金现在基本也在余额宝里面,股市空空如也。

  3. 不开放T+0银行股就要打烂它才可上来….这样就可以做死很多人了..

  4. 余额宝现在的主要用户群体在28—35岁之间,他提供给年轻人一种新的理财标的,同时也改变了很多人的观念,属于互联网金融创新,虽不算颠覆性,但为老百姓开拓了选择并促进理财观念的进步。

  5. 学生现在的钱,大部分还是在股市里,一部分用来国债逆回购,剩下的也是在余额宝了

  6. 余额宝对应的货币基金,也是有风险的,货币市场基金虽然风险比股票型基金少,但是不等于没有风险。如果规模很小的货币型基金可能风险较低,但是规模越大风险越高。一旦发生疯狂赎回,规模大的货币型基金要套现就要把投资组合平仓,规模小的很容易平仓,规模大的一旦有要平仓风声,就会引发资产价格大幅波动而无法在盈亏平衡点以上平仓,只能贱卖。
    余额宝没有把风险清晰的告诉投资者,很多人可能误入。

    还有,如果银行破产,个人存款50万以下是可以保的,但是其余存款是一分钱不保的。所以余额宝存在银行的钱是不保的,货币基金存在银行的钱也是不保的,而货币基金投资组合中只有国债和国库券能保但收益不高,企业债在金融危机下也会暴跌大幅折价甚至无法拿回、商业票据也是没有完全保障的。

    余额宝通过曲线购买基金,让很多金融盲忽视了风险,而天弘基金也无需直接向余额宝客户宣传风险,导致很多人到时候亏了也不知道是啥回事,就像当年的蕾曼债,很多销售人员以无风险宣传误导很多老人的养老金买入,是良心大大的坏。

    1. 最后主要的问题就是银行会不会破产,银行破产也是有风声的,不会突然倒闭的,所以保持一下关注就行了。6%的收益率还是很有吸引力的。

  7. 这跟买房子一样的,大家都不卖出,那大家的不动产还是相当稳定的,但是这就沉淀了很多流动资金,或者说有一定程度的损害了大众消费,钱仍然是在银行的,银行的钱大部分只贷给有实力的公司,这样小公司竞争力不公正的却是了,大公司的发展可能会形成垄断,垄断就形成剥削,我觉得这样的余额宝短暂的是利国利民,但是往远了想还是害事。

    1. 大公司的发展可能会形成垄断,垄断就形成剥削,我觉得这样的余额宝短暂的是利国利民,但是往远了想还是害事。垄断分为两大类:技术垄断和行政垄断。前者是应该鼓励的,诺基亚曾经做到过,但它敢剥削消费者吗?苹果做到过,苹果手机的价格你认为是剥削吗。技术垄断获得的叫租值,是它应得的。而且所有行业的最终形态都会是垄断。这对老百姓也是最有益处的。你看看汽车、电子技术、互联网产业哪个不是如此。与之对立的叫行政垄断,最典型的就是牌照制度,中国通信行业和IPO最为典型,这是严重阻碍技术进步的。美国比较典型的就是工会以及政府对中国产品的反倾销制裁。

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