被挑剩下的股票

中证1000指数6492点,半年后交割的期指是6302点。

如果半年后,指数仍然停留在6492点,买现货(比如ETF)一分不赚,买期指的能赚3%。

如果半年后,指数跌到了6302点,买现货的亏3%,买期指的还能保本不亏。

期货总比现货多赚3%。那谁还买现货?

问题还不在这里。期货市场是对手盘在做零和博弈,那么现在是谁在卖出期指,为市场提供贴水?为什么要卖?

肯定不是为了投机,因为贴水是长期存在的现象,卖出期指的一方整体是一定会亏的,除非指数最终跌到零,这当然不可能,长期的贴水不会是暗示指数会往零上跌。所以只会是套期保值,也就是对冲风险。

在市场上买入股票,同时为了锁定大盘的风险,所以卖出期指。但要盈利,还必须满足一个条件,那就是自己挑选的股票是优秀的,超出大盘表现的,超出的部分可以补贴期指贴水。

那么不如大盘表现的次级(“垃圾”)股票,又是被谁买走了?

所以朋友们要注意点,很可能你买到的就是被人家挑过剩下的股票。没有选股能力的,最好就是买指数,至少指数里好的坏的股票都在,没有好的被挑走坏的留下这种事。

(理论上持有现货期间有分红,但分红小的可以忽略,且买现货成本更高,不能直接买指数,ETF又有管理费。另外期货只占用保证金,现货要全款,多出的部分有利息成本。)

疫情继续发展,全国每天的感染数突破4万,超过了上半年的峰值。很多群众也渐渐失去耐心,看管理者如何决策了。

1到10月份,全国规模以上工业企业利润下降3.0%,同期营业收入同比增长7.6%。

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