中国的潜力是存在的

不好意思,晚了两天。把最近的一些思考整理出来。括号中是想法最初行诸文字的日期。

现在的中国跟90年代的日本有一点不同,当时的日本已经赶上美国了,但当下的中国还差得远,这是我们的一个优势,潜力是存在的,至于能发掘到多大程度是另外一回事。

眼前,老刘估计美国会出现一些通胀,这会给中国一些货币宽松的机会。这对股市是好事,所以也不要太悲观。(1.18)

为什么我会认为美国会发生通胀?私人借的债叫债,国家借的债可以叫作钱,因为私人借的债是要还的,国家借的债是可以印钱还的。美国政府每年的预算赤字大概正好用来支付对中国的贸易逆差,以前是中国政府帮美国政府锁定了这些欠条,成了中国所谓的外汇储备,这些欠条是不流通的,相反中国政府为了收集这些欠条,发行了很多人民币,所以造成中国的房价上涨中国的通胀。按照现在的人民币美元汇率,美国政府的这些欠条不再流到中国政府手上了,中国的外汇储备停止增长,每年增加的这些欠条都会回流美国,所以造成美国的房价股价上涨,最终带来美国的通胀。(1.13)

资本外流的口子扎的越来越紧了:企业对外投资砍了,居民向境外转账也经常被退回了,银联卡境外取现每卡每年10万人民币变为每人每年10万,比特币交易所关了,比特币场外集中交易平台也马上要关了。现在只能通过伪造进口来向外转移资金,但是进口是要缴税的。这一切都是可以事先想到的,因为D国如果控制不住外汇流出,就控制不了汇率,也就控制不了经济,这“盛世”就不再如你所愿了。下一步可能要对真实的进口生意进行“指导”了,否则会出现贸易逆差啦。(1.16)

只要把外流的篱笆扎紧,钱留在国内,这对股市是加分项。钱总要买资产,即使货币基金也是资产,但M2受控,不会什么资产都鸡犬升天,所以会看到资产价格的分化

去年一年蓝筹股上涨,小盘股下跌。我认为这种分化还会继续,因为很多小盘股没有业绩支撑,最值钱的可能就是本身的那个壳,而现在通过IPO,壳越来越多。它们身处市场竞争的汪洋大海之中,命运飘乎不定。而中大盘蓝筹股呢,因为品牌、垄断、规模优势等,已经在市场立足,至少生存是无虞的。当然,它们的价格上涨造成估值抬升,再去投资它们的潜在回报下降,这正是大量资金追逐优质资产的一个自然结果,这跟这两年的美股上涨是一个道理。(1.13)

关于美元汇率。欧元兑美元汇率基本上涨到头了:按照现在的汇率1.225,2016年的德国人均GDP已经是美国的80%,法国是73.5%,整个欧元区也接近70%。这个比例在历史上是非常正常的比例,老美毕竟更发达,而且具有规模经济优势,语言统一。当然现在美国的通货膨胀比欧元区高那么百分之一、二,那么从这个角度看,欧元上涨空间每年有一两个点。(1.16)

中国经济有没有可能出现危机?微观上,会出现一些违约。但是宏观上,主要就是债务问题,这个ZF可以印钞解决,最后大家的银行存款数字都很好看,就没那么容易请得人出来干活了,工资就要上涨,于是通胀发生,ZF为了保持货币的信誉,就应该加息,这对庞大的债务还是构成压力,但是我们可以耍无耻呀,一段时间内不加息啊,通过通胀来消化债务。所以关键是资本管制要搞好。当然最后,因为工资上涨,出口产品会失去价格竞争力,贸易顺差会缩小,为保证对外贸易平衡,本币最终还是要贬值才行。这一切发生需要时间。(1.12)

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