资本管制下的国内股市

上次传言宝马的利润不能汇出国,宝马公司既没有出来承认,也没有出来否认。实际上,据说现在的资本管制已经非常严格,严格到近乎无法把资金移出去。中企在海外的资产收购大肆减少,外企的利润汇出,以前审核时间一到两个月,现在已经拖到半年了。

资本管制能不能保住外汇储备和汇率呢?从经常项目上讲,好像没问题,进口是小2万亿美元(2015年1.7万亿),同时有大量产品出口,出口能覆盖进口的话,经常项目上就不消耗外储。

从外管局最近的表态“外汇储备规模可能在波动中逐步趋于稳定”来看,他们要守住的底线可能就是3万亿了。要在海外买房子,买股票,或者存一些美元,不可能使用人民币的,首先是要找外管局兑换美元,美元都在它手上。反正看外管局的意思就是,不管你什么理由,我就是不给,你能怎么办吧。

至于说经常项目,大的项目就是原油和芯片,这些管好大公司就行了。通过经常项目夹带一些美元出去,可以,但量不会太大。算个账,一年2千亿美元,一万亿能管5年。

其实资本管制在中国一直都是存在的,以前就有,他们没有说错,现在只是加强了原有法规的执行。说到管制对经济造成伤害,造成不方便,影响经济运行的效率,最后中国的资本管制是怎样的结局,这个就只能边走边看了。

反过来说,不实行资本管制,人民币有可能是要崩盘的,到15或20都有可能,从158万亿人民币的货币存量(M2)里,拿出7万亿民币,就能兑走1万亿美元,剩下2万亿外储可能一时是动不了的。没有外汇储备,怎么买石油,你能让中国的有产阶级不开车吗,怎么买芯片,能让普通人不用手机吗?还有粮食,这更是刚性的。

之所以能跳这么多(7到15或20),就是因为贫富差距太大,钱在少数人手上。油价翻倍,他们一样开车,进口牛肉价格翻倍,一样去吃牛排,这些消费占他们的收入比例不大,可以不在乎。其他人就只能做两件事,一件减少进口商品消费,二件,在消费的部分,随行就市。

至于说你信不信,这个不想争论,毕竟每个人的生活经验不一样。上次微博上看到一帖子,外围女的价格是3千到5千元(可能还不是极品),如果你能理解为什么这些女孩子陪男人半个小时,就能拿到普通人干一个月的活才拿的钱,可能就更倾向于相信老刘前面说的话。他们的消费弹性很低,对价格不敏感。

可以想见,对当局来讲,要控制局势,资本管制肯定会严格执行,甚至越来越紧。这对股市会产生什么影响呢?

国内货币通胀,M2继续增长,钱又不能出去,这对股市肯定是有好处的,之所以三年时间(2014-2017)从2千多点涨到3千多点,还迟迟跌不回去,这恐怕是一个原因。

但好到什么程度,要看IPO数量和上市公司增发的力度,还包括债转股,可转债之类。困在国内的钱虽然在增多,但股市里的筹码也在增多,就看谁跑得快了,很好理解。

再说一下国内经济基本面的问题。中国经济基本面的问题一个是贫富差距,另一个确实是在于所谓的供给侧。

读新闻前段时间看到一家美国公司开展私人太空旅行业务,价格可能几十上百万美元,表面上看,这多么浪费呀。但这就是真正的供给侧改革呀。这样钱就从富人手上回到大众了,首先是回到这家公司的投资者和员工手上,通过他们的消费又回到社会。

在国外,很多富人花高价格把孩子送到私立学校上学,这也是供给侧改革。虽然是他们花钱,但对普通人家也有好处,因为这样就减轻了公立学校的资源压力。

但我们会搞这样的供给侧改革吗?因为要通过教育进行意识形态灌输,教育产业是绝对不会放开的,真正的供给侧改革也搞不了。同样,电影电视产业也是不会放开的。电视上天天放一些弱智节目。还有很多。

土地不私有化,宅基地不流通,有钱人想住大房子也住不了,即使他们愿意付房产税。农村也不能由开发商来集中开发,土地也不能进行大规模机械化种植。农村和城市的界限也不能打破,从城里出了绕城高速就是另一个世界。

现在做的去煤炭、钢铁等产能,不由市场力量来组织重组并购,而是用行政命令来组织各家一起减产,这本质上只是价格同盟,是垄断行为,跟供给侧改革不搭边。

发达国家老百姓,生活质量高,内容丰富多彩,都是得益于供给侧呀。但是我们没有这些供应,老百姓有钱了没地方花,只有….只有买房子!盖房子就是我们的供给侧。所有我们老百姓手上的房子比国外多,几年或几十年后,我们会发现这是多么巨大的浪费。

最后我想说说中国经济好的一方面,说几句中国的好话。好话简而言之,就是中国比以前富了。

虽然现在很多人天天说崩溃,但中国还是远离90年代和之前年代的物质匮乏阶段了。

相对于90年代,现在你能看到的富裕就是各条高速公路,高铁,机场,这都是公共财富。还有产业链,生产线,产能,技术进步。当然也包括到处矗立起来的住宅楼。拿高速公路来讲,全国绝大部分市县都通高速了吧,这个有过旅游经历的人就明白,多么方便!

没有人希望国家真正崩溃,即使有人希望崩溃,那也是希望在“崩溃”中重生,得到一个更好的国家。我想,只要是生活在这片土地上的人,就不希望看到崩溃。只会希望环境更美好,生活在这里的人更自由。不过,国家虽然比以前年代富裕了,但在以后可能的经济动荡中,个人现有的财富能否增值保值是另一回事。

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