大盘与个股的关系

在前两篇文章中,刘文文讲解了股票估值收益预期,这一篇分析个股与大盘的关系。三篇文章都是解析市场结构,是一个知识整体。

个股与大盘

市场上大部分的个股跟大盘走势是趋同的。这意味着买谁都一样。有少数个股会背离大盘走出自己的独立行情,而我们要买的就是这样的股。通过下面的一些图可以很直观的观察到这点。在本文的第二部分老刘会解释原因,市场看起来似乎很“神奇”。

下图是美的电器(000527)跟大盘最近半年的复合图。

个股美的电器与大盘走势复合图

下图是三个股票跟大盘的复合图,更有代表性,分别是制造业(美的电器,000527)、服务业(招商银行,600036)和资源业(中国神华,601088)。

3个股与大盘走势复合图

但是有少数的个股可以脱离大盘走出独立行情,买入了这样的股票就能赚取超过大盘的收益。

下图是博云新材(002297)跟大盘的复合图,在9月上旬开始走出短线独立行情。

个股博云新材与大盘走势复合图

下图是中珠控股(600568)跟大盘的复合图。我在中线买点的位置即买入了。

个股中珠控股与大盘走势复合图

市场的有效性

个股与大盘走势趋同,体现了市场的有效性。

比如说,在一波上涨行情中,有的板块和个股先涨,涨完后市场资金再转移到还未涨的板块和个股,所谓的寻找“估值洼地”。反之类似,在下跌行情中,有的先跌,有的再补跌。把时间跨度拉长一点,结果上就看到大部分的个股跟大盘走势趋同。

大盘走势是所有个股走势合成的结果。但大盘的走势,影响到市场参与者的心理,再进一步影响和引导个股的走势。所以个股与大盘的关系可以描述为“因(个股)-果(大盘)-因(个股)”的关系,或者说互为因果。

刘文文在这里要特别介绍一下有效市场理论,我认为每一个做股票的人都应该了解一下,有效市场理论是从宏观上理解市场的出发点。这个“理论”无法证明,也难以证伪,所以这个理论也叫做有效市场假说

当这个市场越来越专业化,信息流动越来越通畅,大家都很牛,你赚谁的钱?就好比两个高手下棋,往往最后是和棋,或者最后一方胜了,也是惨胜,自己的棋子也快被吃光了。这个道理放在股票市场上,就是很难超过市场,大部分人都只能获得一个市场平均收益。像美国这样的强有效市场就是这样。

大盘与个股的关系》上有 15 条评论

  1. 布拉格王子

    老师,从个股与大盘关系来选择走强的个股确实是个好方法,但是复合图选择的时间是多长呢?

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  2. 百岛游龙

    无论用什么方法,只要找到一周之内或半月乃到一二月之后能够走强拉升的个股当然好,说明你买对了,你有赚了,你羸了.关键是个股找出来后其走势是否能如愿?背后的事我们是撑控不了的.如大盘磞盘了,,主力互博了,个股丑闻了等等,这些都会把我们套的牢牢的.

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  3. 百岛游龙

    在股市,我总体没嬴钱.所以跟据输钱的经验,想赚就得等机会,当然,跟老师学多一点东西以后,想法做法可能又会变吧,希望这个圈子里的人都能嬴

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  4. hunter008

    对市场的认识,讲得很深刻,很受启发,也能告诉你,为啥在这个市场赚钱很难。“因(个股)-果(大盘)-因(个股)”的理论,和索罗斯的反身性理论有异曲同工之妙,困惑的是,这些理论怎么联系到实际的操作中呢?

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  5. 小七

    复合图,五日/一个月/三个月/半年看出来的结果是不同的,这个何解? 比方说外高桥, 他的一个月的复合图就明显不是好股,但是看短时的和三个月或者半年的都显示是走出独立行情的,这点比较疑惑,有能答疑的人吗?

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    1. garyli

      这个是分析高度的问题,外高桥这一波和大盘8月底的一小波上涨行情几乎同时上涨,在大盘上涨行情中,当然需要选启动时间早,持续时间长的个股!所以日K线在这一段上都上涨,不存在也不需要逆市。小周期K线主要是表现个股的细节或者上涨、下跌的风格!大盘八月底那一波上涨都是振荡上升,没有那么也很难一边倒持续几天强势上涨。但外高桥的上涨每一天都是强势涨停,风格非常强悍。所以在大盘上涨行情中,个股也上涨,但我们需要寻找分时强悍果敢的个股(包括拉升和打压)。个人观点!

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    2. 还我笑笑云

      也许能期待的周期不一样吧,我也发现这个问题了。用一个月的周期来看,也不是说没有好股。

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  6. shaka_fxt

    其实真正想获得超额收益,从短线或者波段的角度,我认为做股票应该还要在大盘和个股中间考虑板块因素,以一种板块的思路去做短线才会有稳健和更高的收益。

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